文：蔡垒磊

昨天在直播里有人问了，说股市里有人亏钱了，是不是肯定就有人赚走了？理论上是的，因为交易就必然涉及一买一卖，交易双方是同价成交，方向相反，两个人亏赚的幅度理应相等。

那有人说了，为什么牛市的时候所有人都赚钱呢？那是因为牛市的时候，大家都赚钱是个假象，只是因为大量的获利盘没抛而已。获利的人都不抛，把流动性都锁死了，所以小额的接盘资金就把整个盘子的市值拉上去了——事实上它的市值是不能按照这样去乘出来的，但我们“错误地以为”股票账户里的数字都是可以按当前的市值折算成购买力的。

如果你不信我不信，你要用钱我要用钱，大家一起折算一下，市场顿时就归零了，这就是牛转熊，而想折算的人们，最后钱都大幅缩水了，这时候你才会意识到，原来之前根本没赚钱，账户上的数字是假的，是“大家都认为它是真的”的时候，它才看起来是那个值，但只要有一部分人想换出来，它就开始变得不值——谁能成功换出来呢？在大家都想换出来之前换出来的人。他赚的是谁的钱？后换出来的人的钱。

这就等于是大家共享泡沫球，100个人一共100个泡沫球，一起吹上去的，第一个走的人拿走50个泡沫球，第二个人拿走25个，到了第10个人几乎就没有泡沫球可拿了，后面的人都是割肉亏损，所以前几个拿走的人，就拿走了原本是大家共享的资产泡沫的部分。

那为什么我又说是“理论上”呢？因为像股市也好，楼市也罢，它们都不会是完全零和博弈的市场，有的时候，它的总价值会增长，也就是总蛋糕会被做大，那就是正和博弈，但不管有没有正和效应，唯一不变的是，这些游戏里总会有一些角色，是要雷打不动地从里面拿钱的，等于是棋牌室老板每天都要抽水，高额的税，各类支出，还有股市里作为“项目方”的大股东等角色会不断减持等等。

这些钱是哪里来的？一开始这个盘子里的东西就是创造出来的，是股民都把钱先“充进去”组成了池子，才有的玩。而这里面有一些角色是0帧起手，上来就拿，合法地拿，所以它就不可能是零和博弈了。一旦整个市场的正和效应抵不过这里抽水的速度，里面的玩家就不一定是1赢2平7输，甚至1赢9输，0赢10输都有可能。

所以有人亏钱，一定是有人赚钱了，但这个赚钱的形式有很多，也不一定是里面交易的人的总资产增加了，也有可能有些是被庄家拿走了，有些是被项目方拿走了，当然也有可能最后项目方也没能成功拿走，又吐了出来被里面的高管，员工拿走，或者被合作方骗走了。你说之后被谁赚走了有什么关系？有关系，因为很多往池子里拿钱的理由，就是说要拿钱做事，创造更大的价值，只不过最后并没有创造更大的价值，失败了而已，那里面的玩家就会雪上加霜，本来池子就被人掏走了一块又一块，成了负和博弈，最后总价值又做跌了，负上加负，那就变成了大逃杀游戏，人人亏损。

比如以前的小黄车，戴威成了老赖，上千万人的押金难以追回，那这些押金都是被谁拿走了呢？总有人拿走了，有些没产生实际社会价值的员工把钱拿走了，有些合作方拿到了小黄车财大气粗时胡乱撒的钱，税务机关，权力机关也通过各种方式撸走了钱等等。

投资，创业，打工，其本质都是一回事儿，就是通过一种合法的姿势，拿走池子里的钱——投资比的是谁能在别人吹泡泡之前先占坑，在别人都要用钱的时候提前把原本是共有的泡泡抢走；创业比的是谁能更好地满足别人的需求，通过一个组织创造出来的社会价值，能多大程度上大于组织本身对于价值的消耗；打工比的是谁能更好地在组织创造的共有价值里面，抢到比别的合作者更多的蛋糕份额。

但无论是哪一种，你都得抢得过其他人。这个世上长期并不存在一个谁都能赚钱的地方，你只能选择一个池子里的水相对更多，里面的人更多的是在创造价值，而不是都在往自己口袋里装钱的市场，这样不管你是做投资，还是创业，还是打工，对你本人的努力，能力，竞争力和运气的要求都会稍低一些，你能塞一些钱到自己口袋里的胜算也就大一些。

（完）

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我是蔡垒磊，感谢你的阅读。